应对可持续融资的挑战

以“前进的道路”为重点耶鲁可持续金融倡议(YISF)正与纽约梅隆银行(BNY Mellon)合作，将于10月29日主办第四届研讨会。一个联合项目耶鲁环境法和政策中心(YCELP)和耶鲁商业和环境中心该项目探索了环境、社会和治理(ESG)报告之间的关系，以及企业可持续发展绩效如何影响财务结果。

YISF联席董事托德·科特(Todd Cort)的研究重点是这样一个前提:企业将自愿采用可以证明改善财务业绩的指标，证据必须来自科学和经济分析。下面是Cort，他也是CBEY的教员联席主任，也是the耶鲁大学管理学院该报告旨在解决在可持续融资方面取得的进展，以及一些持续存在的挑战。

可持续金融如何使企业受益?

有很多经验数据表明，在环境、社会和治理方面考虑并表现良好的公司往往在财务上做得更好。可持续性和利益相关者参与是内在联系的。ESG，或可持续性，迫使企业考虑其周边环境，以及它们对自然系统、人力资本和员工的依赖程度。你越了解自己在这些事情上的风险敞口，就越能更好地经营你的公司。如果你关心环境和社会方面，你可以减少你的成本、责任、罚款和法律费用。另一种理论是，那些考虑到环境、社会和治理风险等常规风险的公司更善于管理自己的公司。他们考虑的更具体。他们正在把这些点连接起来。

让更多公司参与可持续融资的挑战是什么?

数据和指标仍然是这个领域的主要挑战之一。传统的基本财务指标——企业有多少利润或拥有多少资本——很简单。而构成这些指标的数据是受监管的。每个人都要报告它，它是由一个审计师验证的。如果你踏入这个环境和社会治理的领域，这些障碍就会消失。不是每个人都报告相同的数据，也不是每个人都验证它，因为它不是必需的。公司可以选择他们想要报告的数据，也可以选择数据的范围和边界。因此，我们在准确性和覆盖面方面都面临挑战。

也有一种新生的反弹。有些人说这是发展得太快了，但这是一种趋势，一种时尚，有缺陷。

在这个领域是否有一些行业比其他行业更先进?

是的。石油、天然气和采矿业的影响最大，因为它们已经产生了这些影响，它们实际上是评估风险和开发合规系统的领导者。与石油和天然气相比，技术的影响相对较小，但它们真正领先的是我们如何利用技术来促进解决这些环境和社会挑战?这些只是一些占据领导地位的行业的例子。医疗保健服务组织需要加强他们在可持续性方面的工作。医疗保健在外部化成本的每一个影响方面真的很糟糕。

近年来发生了什么变化?

城市中出现了一种新的杠杆——监管者——这是一个重大变化。现在的话题是，监管机构应该扮演什么样的最佳角色。另一个重大变化是银行和固定收益持有者的角色。银行推出了许多新的金融工具，通过询问人们他们在ESG上做了什么来降低贷款的风险，但也将贷款瞄准解决ESG挑战。

可持续融资的未来让你兴奋的是什么?

投资者的加入很好，这确实推动了规模的扩大。但我们不可能通过投资来解决世界上的问题，因为你总是要通过传统投资获得最大的经济回报，这就留下了很多问题。给我带来希望的是，其他推动变革的机构，如监管机构、非营利组织和倡导组织的兴趣日益浓厚。如果投资者是变革的唯一推动者，我们只会走到一半。作为教育者，我们站出来说，可持续性是商业教育的重要组成部分。